A história de Alto Paraguai remonta a 1728, quando exploradores chegaram à região após a descoberta do Rio Paraguai. O primeiro núcleo de povoamento surgiu às margens do Ribeirão do Ouro, impulsionado pela mineração de ouro e, posteriormente, de diamantes. No século XVIII, o controle da Coroa portuguesa sobre a extração diamantífera provocou a dispersão de garimpeiros e períodos de instabilidade. Parte dos moradores, porém, permaneceu na região, dedicando-se também à agricultura e à pecuária. No século XIX, a mineração voltou a crescer, mas entrou em declínio a partir de 1826, em razão de epidemias, escassez de trabalhadores e esgotamento das jazidas. A retomada ocorreu no século XX, especialmente no vale do Rio Pari. O Garimpo do Gatinho tornou-se o principal núcleo de povoamento, com a chegada de pioneiros como José de Vasconcelos e a expansão do comércio e dos serviços. Durante a Segunda Guerra Mundial, a valorização dos diamantes intensificou o garimpo e impulsionou o crescimento local. Em 17 de novembro de 1948, foi criado o distrito de Alto Paraguai, subordinado a Diamantino. Em 16 de dezembro de 1953, conquistou sua emancipação política, sendo instalado em 8 de janeiro de 1954. Atualmente, o município compreende três distritos: Alto Paraguai, Capão Verde e Lavouras.


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